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美国联邦储备局：加拿大房地产在泡沫地区印刷了第19季度

Resim
加拿大房地产购买者利用非理性的繁荣来推动价格上涨。美国联邦储备委员会（Fed）的数据显示，加拿大的购房者在2020年第三季度“旺盛”。这是买家无视基本面并支付更高价格的原因，因为他们认为自己不会输。像某些人想象的那样古老。加拿大购房者非理性地推动了近五年的价格上涨。非理性购买的持续时间将市场牢牢置于泡沫区域。 “非理性繁荣”是美联储前主席艾伦•格林斯潘（Alan Greenspan）臭名昭著的术语。他用它来描述1990年代Dot-Com泡沫的买家，他们纯粹是出于热情购买的。好消息获得了非理性的溢价，而坏消息则被视作暂时的。 只听到一条消息–尽可能快地购买。此后，该术语已被用来描述泡沫参与者。 您最后一次听到有人说“仅上升”来描述资产是什么时候？甚至，“没有风险。 ”那很兴旺。无论您对一项投资了解多少，这都是您不会失去的感觉。它也具有传染性。 一旦人们看到自己的朋友和邻居赚钱，他们就会得到FOMO并模仿这种行为。基于新近度偏差，大多数市场不可避免地会产生“不会输”的感觉。没关系我们之前是否看到过，这次又有所不同。 这些情况通常被称为“泡沫”。 大萧条过后，美联储开发了一个“吸烟枪”指标来识别房地产繁荣。兰开斯特大学（Lancaster University）的Efthymios Pavlidis和达拉斯联储（Dallas Fed）联手衡量了定价中的“爆炸性动态”。发生爆炸的时间越长，购买者旺盛的可能性就越大。 您对繁荣充满信心越多，您就越有信心市场可以忽略风险。 投资者说，“要注意下行，上行要自理。”旺盛的投机者说：“没有不利的一面。” 帕夫利迪斯（Pavlidis）和达拉斯联储（Dallas Fed）做了所有艰苦的工作，只需要快速解释一下它的含义即可。 有两个值-临界阈值和繁荣指数读数。由于购买者的行为不那么理性，繁荣指数进一步上升。 如果指数高于临界阈值，则说明您有大量买家。 如果指数持续5个季度高于阈值，则说明您的市场活跃。再一次，这通常被称为泡沫。 研究人员无法确定市场何时会修正，或者会修正多少。 旺盛的市场需要修正才能恢复正常。政策制定者可以延迟更正，但是会造成道德风险。 道德风险是当鼓励某人感到自己不会失去时。 当您感到自己不会失去时会发生什么？你说对了！更加繁荣。情况变得更糟。 加拿大房地产尚未达到旺盛水平，所以继续。 开玩笑，该...
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Devamı

加拿大央行将试图抑制利率，称住房“比预期更强劲”

Resim
加拿大央行的利率公告很简短，但有很多细节可供投资者了解。加拿大银行（BoC）宣布，他们目前不会像人们普遍预期的那样对利率进行任何更改。不过，确实有两个细节值得关注：住房和量化宽松（QE）。 中央银行对住房实力感到惊讶，并分别表示，他们将试图通过量化宽松来控制收益率。虽然这两点是分别提出的，但公众可能会认为后者为前者增加了动力。 中行宣布，他们今天将不会像分析师们普遍预期的那样做出任何政策调整。 隔夜利率与存款利率一样，仍保持在0.25％的有效下限。银行汇率也仍然为0。 50％。唯一有轻微变动机会的指标是量化宽松，而且幅度很小。中央银行宣布，他们将继续每周40亿美元的计划。 中行对住房的评论备受期待，但简短。他们只提到了一次住房，并说：“住房市场活动比预期的要强大得多。” 经济也令央行感到惊讶。 即使环境好于预期，他们仍然看到“相当大的经济疲软”。该术语表示资源未充分利用。 在这种情况下，它们主要是指失业率上升。他重申政策将保持宽松，直到这种松弛被吸收。 当就业状况改善，并且“可持续实现2％的通胀目标”时，便会认为松弛是被吸收的。 。他们认为在接下来的几个月中它会“暂时”上升到乐队的最高水平。 中央银行已经表示，通货膨胀的提高将归因于基数效应。该公司预计，在达到理想目标之前，通货膨胀率将在比较期趋缓之后稳定在较低的水平。 BoC至少要到2022年才会看到这种情况。 在回购那些量化宽松政策时，该州长表示，他们将维持这一水平，“以加强这一承诺，并在整个收益率曲线上保持较低的利率。”补充说：“世行将继续其量化宽松计划，直到复苏顺利进行为止。” 在快速发展的经济中，中行今天的信息可能已经过时了。 预测2022年将是经济复苏的一年。加拿大皇家银行曾表示，随着经济表现出色，他们对该预期进行了修正。 预计今天没有变化，但加拿大皇家银行（RBC）经济学家表示，他们正在观察4月份的债券。确认经济表现优于大市可能会导致利率在2022年之前上调。 喜欢这个职位吗？在Facebook上像我们一样在您的供稿中添加下一个。 喜欢这篇文章吗？在Facebook上像我们一样在您的供稿中添加下一个。
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加拿大的建筑投资可能会暂停，以查看是否在家工作

Resim
共识是在家工作是暂时的，但房地产开发商可能不确定。加拿大统计局（Stat Can）的数据显示，一月份的建筑投资达到了最高水平。这种趋势是由住宅建设投资推动的，该投资创下了新纪录。 非住宅建筑的增长速度很小，现在实际上是负值。 从年初开始，加拿大的建筑投资就创下了历史新高。经季节性因素调整后的总额在1月份达到了160亿美元，比前一个月增长了2.8％。住宅建设投资占总投资额的116亿美元，同比增长3。9％。其余的是44亿美元的非住宅建设投资，仅增加了0. 2％。一个细分市场肯定会显示出更多的增长。 加拿大季节性调整后的建筑总投资。 资料来源：Stat Can，“更好的住宅”。建筑投资增长几乎完全由住宅部门推动。 1月份是建筑总投资和住宅子项目的最高记录。 住宅建筑现在占当月美元价值的创纪录的72.3％。非住宅投资显示出小幅增长，​​好于负增长。 但是，它也比高峰投资下降了18.1％。 加拿大的季节性调整后建筑投资，按住宅和非住宅组成部分划分。多伦多CMA占建筑投资的近五分之一。经季节性因素调整后的总额在1月份达到了3亿美元，较上月增长了1.3％。住宅部分占总额的2到10亿美元，同比增长1.7％。剩余的非住宅部分据报为969.70万美元，增长0.3％。 多伦多由于住宅增长放缓而表现不佳。 住宅增长率大约是全国增长率的一半。尽管速度缓慢，但该速度仍比非住宅投资的增长率大5倍。非住宅部分实际价值为负。 温哥华CMA拥有多伦多建筑投资的一半，但增长速度更快。经季节性因素调整后的总额在1月份达到14亿美元，较上月增长2.％1％。住宅建设占总额的10亿美元，同比增长2.5％。非住宅业务为4.243亿美元，增长了1％1％。 温哥华的增长率高于多伦多，但远低于该地区的峰值增长率。住宅建设投资的增速低于全国水平。 实际上，该市的投资高峰一直在2019年5月。是的，在大流行之前。非住宅建筑的增长速度快于全国增长率。 这是一个积极的信号，但是，该领域的投资仍低于2019年的美元交易量峰值。 有创纪录的建筑投资，但这种趋势几乎完全是由住宅领域推动的。低利率通常会推动所有领域的投资，因此这很有趣。 大多数投资都流向了住宅建设，而非住宅投资却在放缓。后者的放缓可能表明开发人员对大流行后世界采取了观望态度。特别是由于在家工作的增加会严重破坏商业和工业空间的收入。 喜欢这个职位吗？...
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甚至外国房地产买家也将温哥华甩在郊区

Resim
大温哥华房地产曾经是外国买家的热门商品，但现在却失去了吸引力。卑诗省的非居民购房者在1月份急剧下降。这可能是一次性的，但去年的数字仍然显示外国买家有所减少。 不过，购买行为发生了有趣的变化。大温哥华地区的卑诗非居民购房份额越来越小。 卑诗省的房地产销售在今年可能有很大的开端，但外国人却没有落后。 1月份，该省录得113名非居民购房者，比去年同月下降37.91％。大温哥华的降幅更大，仅占交易量的31。 与去年同期相比，降幅为74.17％。该月可能是一个月，过去一年的下降幅度要小得多。 涉及非居民购买者的不列颠哥伦比亚省住宅房地产购买量占总房屋销售量的百分比。资料来源：卑诗省土地注册处数据，《更好的住宅》。去年的全年数字仅显示外国人的数量有小幅下降。 2020年有1,705例非居民购房，比2019年下降3.94％。大温哥华地区有648户房屋，下降18％。在此期间> 08％。这意味着大温哥华地区比去年大幅下降，而全省其他地区则有所下降。 大温哥华甚至有外国买家涌向价格相对便宜的地区。 一月份，卑诗省非居民购物中只有22.63％是在大温哥华地区。 2020年同月，该省60％的外国买家在大温哥华购房。 不列颠哥伦比亚省在大温哥华地区非居民购房的百分比。资料来源：卑诗省土地注册处数据，《更好的住宅》。在2020年的年度数据中也可以看到这种趋势，但并没有那么极端。 2020年，该省38.01％的非居民购房都在大温哥华地区。与2019年的44％相比显着下降。 56％的交易。不过，降幅并不像今年年初时那样大。该月可能是一个休假，也可能是该城市需求减少的迹象。 这些数字有两点-数量和位置。住宅房屋销售量一直在增长，而非居民房屋交易量则在下降。这意味着非居民并不会像某些人所猜测的那样落后。 实际上，交易量的增长使外国购买交易的百分比甚至更低。 大温哥华的外国购买量急剧下降，而该省的进口量则有所下降。非居民购房者正跟随着价格更便宜的乡村房屋的趋势。 在不列颠哥伦比亚省的小镇上，一个小棚屋并不是购买第二套国际房屋的典型选择。这可能表明，资金要么在增长较高的地区寻求升值，要么在国内买家流动的地方寻求租金收益。 喜欢这个职位吗？在Facebook上像我们一样在您的供稿中添加下一个。 。
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随着市场充斥廉价信贷，加拿大26个城市的抵押贷款违约率下降

Resim
加拿大的失业率可能上升，但抵押贷款违约率正在下降。加拿大抵押与住房公司（CMHC）的数据显示，2020年第四季度抵押贷款违约率最高。大多数城市（共26个）的犯罪率低于去年。 只有5个市场的抵押贷款违约率上升，低利率和抵押贷款延期意味着抵押贷款没有理由拖欠-即使家庭无法支付账单。 首先是有关抵押贷款违约的一些快速笔记，以及有关如何阅读它们的一些指导。上升率比高水平重要，因为它预示着变化。 同样，下降率比低水平更重要。这可以确定市场走向以及移动过程中承受的压力程度。 市场在一定范围内运作，有些比率总是较高或较低。与温哥华一样，即使在严重的低迷或崩溃中，也不太可能达到蒙特利尔的水平。默认值的区域差异是一回事。 大流行还给这些数字带来了额外的不可预测性。由于付款延期，整个大流行中的拖欠率预计会降低。如果一个家庭要违约，他们可能会要求延期。 显然，即使您在大流行之前就开始拖欠付款。 中行还通过廉价抵押贷款充斥市场，创造了流动性。抵押贷款拖欠通常是由于不能足够快地卖出。 通过用廉价信贷武装加拿大人，很少有人问为什么有人卖东西。取而代之的是，即使是有积极进取的卖家，他们也更有可能参与竞标。 实际上，流动性是如此之多，违约的理由也很少-拖欠率的变化可能不会成为问题。如果由于新抵押的快速发行而使利率持平，则尤其如此，将利率平均化。不是实际的拖欠实际数量下降。 很少有房地产市场比一年前出现更高的抵押贷款拖欠率。 伦敦（+ 30％），基洛纳（+ 11％），阿伯茨福德（+ 11％），维多利亚（+ 9.1％），布兰特福德（+ 7.1％） CMHC的数据），金斯敦（+5。 9％）是唯一出现年度增长的城市。只是六个市场。其余的人持平，或犯罪率下降。 选定的加拿大人口普查都市圈（CMA）的拖欠率。资料来源：CMHC，Equifax，更好的住宅。有26个主要房地产市场的抵押贷款拖欠率较低。 我们将尽力为您列出所有房地产市场，但跌幅最大的3个是基奇纳（-45.5％），圣约翰（-34.6％）和Trois-Rivieres（-33。 3％）。所有这三个市场最近的房地产销售均大幅增长。 大草原地区的拖欠率仍然很高，但正在迅速下降。 里贾纳（Regina）的拖欠率在2020年第四季度降至0.58％，比去年同期下降6.5％。埃德蒙顿的拖欠率降至0.47％，比去年同期下降14.6％ 萨斯卡...
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加拿大银行希望出现房地产泡沫，而其他中央银行则试图扑灭它们

Resim
中央银行正以廉价信贷充斥经济体，并试图防止泡沫。好吧，一些国家正在努力防止泡沫。加拿大已决定，房价上涨是环境不可控制的结果。 事实上，加拿大央行对房价的快速增长表示“必要”。 那是不正常的。 房价迅速上涨的其他发达经济体正试图制止，甚至消除房地产泡沫。以下是有关其他国家如何与中央银行合作以维持低利率环境，不会牺牲年轻人的快速概述。 如今，大多数国家/地区都在实行宽松的货币政策。 这是中央银行试图在经济低迷时期增加货币供应量以刺激经济的时候。他们降低利率，并希望企业和家庭使用廉价信贷。企业理想情况下使用廉价的资本来扩展业务并购买库存。 家庭理想情况下，家庭使用廉价的现金来消费或资助大笔购买。商品和服务的消费是经济运作的方式。 当您给每个人便宜的钱时，会发生一个大问题–您不知道他们将如何使用它。 在许多情况下，当人们不知道如何使用信用时，他们就会开始猜测并抬高资产价格。网络泡沫，大萧条和现在的大流行是最近的例子。他们已经获得了便宜的信贷，并试图降低信贷价格，以防止衰退恶化，从而经常引发危机。 投资者集中于任何资产类别都是一个问题，但是如果有必要的话，这可能是系统性的。住宅房地产将是这些必需品之一。房价上涨可以为经济带来巨大的好处，但必须在适当的情况下进行。 如果房价随着经济繁荣而上涨，那将是个好消息。如果房价在创纪录的失业率和低GDP增长期间上涨，那么您将面临一个大问题。当人们面临的机会较少时，住房成本迅速上涨的情况也不理想。 当未受影响的人将其更多收入用于住房的偿债时，这也是一个问题。这从经济中消除了支出，使其难以恢复并减缓了增长。以这种方式追逐短期增长可能会导致灾难性失败的更大风险。 对于那些在短期政策和长期增长之间取得平衡的国家来说，这是一个棘手的问题。像加拿大这样的国家已选择接受短期收益，以应对长期风险。其他国家不太希望看到这种情况。 相反，他们正在实施其他政策以配合低利率。这就是他们在做什么。 率先实行空置税的国家直到夏季才向银行提供贷款以收紧信贷。 法兰西银行将抵押贷款期限限制在25年以内，并禁止对35％以上的偿债率进行例外处理。在大多数情况下，还要求放贷人将包括保险在内的总债务限制为33％。银行已经开始遵守该要求，但预计到夏天将成为要求。 韩国政府正在与韩国银行联手投机。该国正发动双重进攻，限制债务并使投机无利可图。最引人注目的政策...
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加拿大皇家银行（RBC）认为加拿大银行将加息幅度超过目前的指导水平

Resim
加拿大最大的银行认为，加息比大多数人期望的要近得多。加拿大皇家银行资深经济学家乔希·奈（Josh Nye）预测，加拿大银行（BoC）升息的速度将超过预期。该预测是基于较高的通货膨胀率和提前的复苏。 经济学家正在关注量化宽松政策的逐步降低，量化宽松政策最早可能在下个月开始。 Nye认为短期和长期通胀压力会导致利率上升。他指出，在不久的将来，“商品价格上涨，运输成本上升以及投入品短缺将推高商品通胀。 ”这很可能是短期的过渡性问题。 从更长的时间来看，他认为被压抑的支出推动了商品成本的上升。 Nye写道：“大量的储蓄可能会使需求的恢复快于供给的恢复。 好消息是，这一切都预示着经济将比计划提前复苏。他补充说：“我们预计，美国和加拿大经济体将恢复全部产能，这将有助于维持2022年接近或什至高于目标通货膨胀率。 如果您希望低利率持续几年，您可能会感到失望。复苏速度快于预期，加上通货膨胀高涨，将使该计划陷入困境。奈指出，“一些中央银行将比市场预期更快地加息。 ” 加拿大皇家银行正在观察央行在接下来的几周内如何行动以进行确认。他们预计中行将在下个月开始缩减资产购买。缩减量化宽松政策是他们准备减少宽松政策的有力信号。 不过，逐渐减少的政策不会突然终止宽松的政策。 Nye认为这是一个“非常渐进的过程”。他预计，“明年美联储和央行都会适度加息，早于目前的指导预期。” 喜欢这个职位吗？在Facebook上像我们一样在您的供稿中添加下一个。
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